光大期货 ：核心PCE超预期回落 ，关注非农报告表现
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一季度GDP及通胀数据双双下修 ，5月经济数据较弱 。上周美国第一季度实际GDP年化季率修正值公布 ，GDP数据较前值（1.6%）下调 ，录得1.3% ，显著低于2023年第四季度3.4%的增速 ，为2023年第一季度以来新低 。此外 ，美国4月个人支出月率也超预期（0.30%）走弱 ，录得0.2% ，较上月的0.8%大幅下降 。5月数据方面 ，美国5月芝加哥PMI数据大幅回调 ，超预期（41）与前值（37.9）走弱 ，录得35.4 ，为2020年5月以来新低 。就业数据同样显露疲态 ，美国至5月25日当周初请失业金人数超预期值（21.8万人）及前值（修正后为21.6万人）走高 ，录得21.9万人 。
核心PCE数据释放利好 ，通胀回落或可期 。继第一季度PCE物价指数年化季率 、核心PCE指标小幅下修后 ，美国4月核心PCE再现利好 。4月核心PCE物价指数年率录得2.8% ，与上月持平 ，符合市场预期 。而4月核心PCE物价指数月率则超预期（2.80%）回落 ，录得0.2% 。在CPI月率为7个月以来首次下行后 ，核心PCE数据同步回落使得市场情绪或升温 ，降息期待或再度积极 。
综合来看 ，美国一季度经济增速与通胀数据均得到不同幅度下修 ，4月核心PCE释放利好 ，市场对于美联储本年度降息信心或抬头 ，且地缘局势动荡依旧 ，金价短期或将震荡走强 。关于金价能否有效突破震荡区间的束缚 ，重点关注本周即将落地的非农就业报告 ，若非农就业数据延续上月疲软之势 ，金价走势或可期 。
资料来源 ：Wind 、金十数据 、光大期货研究所
撰稿 ：吴爱华
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