摩根士丹利基金市场洞察 ：地产政策持续发酵 ，内需改善或成为未来市场挖掘机会主线
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“1819岁MACBOOK日本” 摩根士丹利基金市场洞察 ：地产政策持续发酵 ，内需改善或成为未来市场挖掘机会主线 。SAOA121AFOAJEFDN23AK
上周A股市场整体1819岁MACBOOK日本收涨 ，上证指数下跌0.02% ，
地产政策成为上周焦点 。自5月份以来 ，各地陆续推出新一轮地产放松政策 ，但是投资者最为期待的是政府收储政策 。上周五央行推出多项举措 ，全国层面取消首套和二套住房商贷利率政策下限 ，首套和二套住房商贷最低首付下降至不低于15%和25% ，这是历史上最低水平 ，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点；同时 ，央行设立3000亿元保障性住房再贷款 ，用于支持政府收购已建未售商品房 。央行的这套政策组合拳整体而言比较超预期 ，尤其是取消利率下限和继续下调首付比例 ，当然市场最为看重的收储政策基本符合预期 。2022年底的“三支箭”重在供给端 ，事后看效果不佳 ，彼时地产正处于下行的初期；当前看 ，地产经历两年快速调整期后 ，刺激政策继续重拳发力的必要性和可行性更高 ，并有望在未来几个月内看到效果 。
上周统计局披露了社零 、工业增加值 、投资等数据 ，依然呈结构性改善的情况 。今年以来经济数据前高后低 ，3 、4月份数据分化加大 ，总体而言表现为内需不足 ，基建和地产投资疲弱 ，制造业和出口是支撑 。加之海外库存处于低位 ，有补库需求 ，出口链成为市场重要的主线 。近期随着地产政策的放松 ，内需改善成为可能 ，这有可能成为未来市场挖掘机会的主要线索 。前期资源品表现相对强势 ，近期波动加大 ，上周美国通胀数据平稳回落 ，此前就业数据业超预期下行 ，美联储降息预期继续回摆 ，从而推动黄金 、铜等资源品继续大涨 。因此 ，资源品处于降息预期升温与国内经济改善的交点 ，值得继续看好 。
责任编辑 ：许艾伦
【编辑:高尚德】