光大期货 ：6月3日农产品日报
最佳回答
“古言高能LH” 光大期货 ：6月3日农产品日报 。SAOA121AFOAJEFDN23AK
油脂油料 ：库存压力充分消化基差底部古言高能LH待确认
1 、5月美豆冲高回落 ，油脂期价震荡走高 。油脂阶段性底部已经确认 ，而油料还待确认 。
2 、6月国际市场聚焦新作 。美豆播种慢于去年 ，但接近五年均值 。
3 、油脂方面 ，
需求提振 ，现货持续上涨
1 、5月 ，鸡蛋期货价格偏强运行 。近月合约低位持续上行 ，月度中下旬止涨小幅回调 。主力2409合约月初反弹后延续震荡表现 ，与此同时 ，鸡蛋现货价格持续走强 ，2409合约对应山东现货基差走弱 。截至5月24日收盘 ，2409合约月收涨2.29% ，2406合约收涨16.68% 。
2 、5月 ，鸡蛋现货价格总体呈上涨趋势 ，卓创样本点统计数据 ，5月31日 ，中国褐壳蛋日度均价4.04元/斤 ，较上月涨0.73元/斤 。五一长假过后 ，在贸易端集中补库的带动下 ，各地现货价格持续上涨 。5月20日 ，蛋价涨至高位4.14元/斤 ，随着蛋价涨至高位区间 ，终端需求跟进不足 ，蛋价维持震荡表现 。
3 、养殖利润增加 ，老鸡淘汰意愿下降 ，老鸡淘汰量连续四周下降 。另外 ，根据历史补栏数据 ，1月育雏鸡补栏量处在历史同期相对较高水平 ，对应5月新增开产蛋鸡将维持高位 。因此 ，5月 ，在产蛋鸡存栏延续小幅增加趋势 。需求方面 ，5月销区鸡蛋销量环比增加19% ，并达创2018年以来历史高位 ，终端需求对鸡蛋现货价格形成有力提振 。蛋价持续反弹至相对高位区间后 ，终端需求缺乏新利多 ，短期蛋价存在回调风险 。三季度需求将进入旺季 ，鸡蛋现货价格将出现季节性反弹 ，中长期多单可考虑逢低布局 ，短线波段交易 。后期关注需求对鸡蛋现货价格以及盘面影响 。
玉米 ：美玉米跟随小麦上涨 ，国内先涨后跌
外盘 ：5月美麦领涨 ，玉米跟涨 ，国际谷物市场价格区间上移 。5月最后一周美麦冲高回落 ，周初美麦期价创7月以来最大的单日涨幅 ，因担忧黑海地区的糟糕作物天气 。霜冻造成作物损失 ，俄罗斯的十几个地区处于紧急状态 。澳大利亚西部和南部的干旱天气正在威胁作物产量 ，油菜籽产量可能下降 ，玉米期货收高 ，因担心当前美国种植季面临不利的潮湿天气 。临近周末 ，俄罗斯降雨天气缓解减产预期 ，美麦冲高回落 ，小麦 、玉米积压天气升水 。
国内 ：5月 ，华北深加工玉米收购报价上调 ，华北上涨带动产区 、港口跟涨 ，产区 、销区玉米报价呈现联动上行表现 。截至5月30日 ，全国玉米周均价2383元/吨 ，较上月上涨36元/吨 。东北受前期存粮成本支撑 ，贸易商出货积极性不高 ，南北港口价格倒挂 ，北港集港量偏低 ，港口贸易企业提价收购 。华北玉米市场区间震荡调整 ，深加工企业根据到货情况灵活调整收购价格 。销区玉米市场偏强运行 ，受产区成本支撑以及期货走强影响 ，销区贸易商报价区间抬升 。下游饲料企业采购心态一般 ，有糙米以及即将到货的小麦进行替代 ，采购积极性不高 。
期货 ：5月 ，玉米 、
1 、5月 ，生猪现货价格持续上涨 。市场看涨情绪不减 ，5月中旬北方二次育肥热度提升 ，拦截部分流向屠宰端猪源 ，市场实际供应缺口增大 ，下游收购难度提升 ，导致市场出现短暂供小于求态势 ，支撑北方地区生猪价格上涨 。在北方地区猪价带动下 ，南方地区跟随上涨 。南北共振 ，全国价格上行 。卓创数据显示 ，5月30日 ，全国生猪均价17.5元/公斤 ，较上月涨2.72元/公斤 。基准交割地河南均价17.7元/公斤 ，较上月涨2.7元/公斤 。
2 、市场看涨情绪不减 ，补栏意愿不减 。但由于二次育肥周期短 ，且仔猪价格已涨至相对高位 ，因此 ，5月仔猪价格维持高位震荡 。随着生猪价格上涨 ，二次育肥成本抬升 ，养殖户仔猪补栏意愿有所转强 ，临近月底 ，仔猪价格小幅反弹 。卓创统计数据显示 ，5月30日 ，仔猪均价574元/头 ，较上月涨2元/头 。
3 、农业农村部存栏数据显示 ，4月 ，我国能繁母猪存栏3986万头 ，环比下降0.1% ，同比减少6.9% 。能繁母猪存栏延续下降 ，且逐渐接近正常保有量 ，过剩产能淘汰较为有效 ，能繁母猪存栏已基本接近正常保有量 。
4 、二次育肥导致出栏体重持续增加 。临近月底 ，大场出栏标猪货源占比重增加 ，带动均重出现小幅下滑 。5月30日 ，卓创样本点统计生猪出栏体重124.68公斤/头 ，较上月增加0.58公斤/头 。
5 、养殖利润跟随生猪现货价格持续增加 。Wind统计数据显示 ，5月31日 ，自繁自养养殖利润211元/头 ，外购仔猪养利润355元/头 。5月 ，生猪现货价格持续上涨 ，养殖利润持续增加 。猪价涨超行业平均养殖成本 ，月内 ，生猪养殖行业扭亏为盈 ，行情整体进入盈利阶段 。
6 、根据商务部统计数据 ，4月 ，规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量2563万头 ，环比增加0.71% ，同比减少10.48% 。月度屠宰量较去年同期大幅下降 ，终端供给压力缓解 。
7 、卓创样本点统计 ，截至5月31日 ，样本点屠宰企业开机率28.42% ，上月减少3.08个百分点 。二次育肥截留部分标猪 ，屠宰企业收购难度增加 ，叠加猪价上涨后屠宰企业收购成本提升 ，屠宰企业开机率延续小幅下降 。
8 、目前 ，生猪加权合约持仓17.5万手 ，较4月末持仓增加3万手 ，生猪市场持仓增加 ，技术延续强势表现 。对于未来9月合约猪价的涨幅预期 ，资金及产业端看涨幅度较之前提升 。从近期市场调研结果来看 ，大家普遍认为猪价的年度高点可以达到20元/公斤以上的价格高位 。对应在生猪期货远期合约上 ，生猪主力2409 、2411合约看涨预期提升到20000元/吨 ，9月合约短多关注60日均线支撑的有效性 。在国家公布的能繁母猪存栏持续去化的利多预期之下 ，生猪市场多头情绪持续 ，长线多单继续持有 。
责任编辑 ：李铁民
【编辑:宗敬先】